عملکرد متضاد بیمیسکو در درآمد و صادرات

به‌گزارش آهن آنلاین؛ با انتشار صورت‌های مالی سالانه شرکت مجتمع معدنی و صنعت آهن و فولاد بافق در تاریخ ۳۱ خردادماه ۱۴۰۴، فعالان بازار سرمایه و صنعت فولاد فرصت مناسبی پیدا کرده‌اند تا عملکرد یکی از بازیگران مکمل زنجیره فولاد کشور را مورد بررسی قرار دهند. این شرکت که با نماد «بیمیسکو» در بازار سرمایه شناخته می‌شود، عمدتاً در حوزه تولید میلگرد آجدار، آهن اسفنجی و کلاف فعال است و نقشی مهم در تأمین خوراک اولیه برای فولادسازان کشور ایفا می‌کند. انتشار گزارش عملکرد سالانه این شرکت، علاوه بر ارائه تصویری از سودآوری و بهره‌وری عملیاتی آن، می‌تواند چشم‌انداز بهتری از وضعیت معادن کوچک و متوسط و نحوه تعامل آن‌ها با بازار داخلی و صادراتی ارائه کند.

درخشش بیمیسکو در بازار داخل؛ اما افت محسوس صادرات در عملکرد سال ۱۴۰۳

شرکت مجتمع معدنی و صنعت آهن و فولاد بافق با انتشار صورت‌های مالی سالانه منتهی به اسفندماه ۱۴۰۳، تصویری روشن از جایگاه فعلی خود در زنجیره فولاد کشور ارائه کرده است؛ شرکتی که با تکیه بر ظرفیت‌های تولید آهن اسفنجی و میلگرد، توانسته است به رکورد تازه‌ای در درآمدزایی برسد. بر اساس این گزارش، درآمد عملیاتی شرکت از محل فروش محصولات خود به رقم ۱۹ هزار و ۷۷۲ میلیارد تومان رسیده که نسبت به سال گذشته رشد ۱۸ درصدی را نشان می‌دهد.

این روند صعودی درآمد که از سال ۱۳۹۹ آغاز شده، اکنون شرکت را در نقطه اوج عملکرد مالی خود قرار داده است. بخش عمده این رشد به فروش در بازار داخل کشور بازمی‌گردد؛ به‌گونه‌ای که ۹۶ درصد از کل درآمد عملیاتی شرکت معادل حدود ۱۹ هزار میلیارد تومان از محل فروش داخلی محصولات تأمین شده است. محصولات اصلی حاضر در بازار داخل شامل میلگرد آجدار و آهن اسفنجی بوده‌اند.

افت نگران‌ کننده صادرات

در سوی مقابل، بازار صادراتی که در سال‌های گذشته سهم قابل‌توجهی از درآمد شرکت را به خود اختصاص داده بود، در سال ۱۴۰۳ با کاهش چشمگیری مواجه شد. درآمد صادراتی بیمیسکو در این دوره به ۷۳۵ میلیارد تومان رسید که نسبت به سال مالی ۱۴۰۲ افتی ۶۴ درصدی را نشان می‌دهد.

در حالی که شرکت در سال گذشته توانسته بود بیش از ۲ هزار میلیارد تومان از محل صادرات درآمد کسب کند. این کاهش معنادار در شرایطی رخ داده که محصولات صادراتی همان محصولات اصلی شرکت در بازار داخل بوده‌اند، اما بنا به دلایلی که هنوز از سوی مدیریت شرکت شفاف‌سازی نشده، بازارهای هدف خارجی با اُفت جدی مواجه شده‌اند.

از منظر عملکرد عملیاتی،«بیمیسکو» در سال ۱۴۰۳ مجموعاً موفق به فروش یک میلیون و ۶۳ هزار تن انواع محصولات شده است که تنها ۴ درصد بیشتر از مقدار فروش سال گذشته است. از این مقدار، سهم بازار داخل کشور یک میلیون و ۲۸ هزار تن و سهم بازار صادراتی نزدیک به ۳۵ هزار تن بوده است. نکته حائز اهمیت آن‌که شرکت توانسته است ۹۹ درصد از تولیدات خود را به فروش برساند؛ شاخصی مهم که حکایت از برنامه‌ریزی مناسب در بخش بازاریابی و مدیریت موجودی دارد.

نرخ تحقق ظرفیت تولید در دو محصول کلیدی

نگاهی به ظرفیت اسمی و تحقق‌یافته تولید در دو محصول اصلی شرکت نیز حاوی نکات مهمی است. در محصول میلگرد آجدار، از ظرفیت ۴۱۲ هزار و ۵۰۰ تنی اعلام‌شده، میزان تولید ۳۱۶ هزار و ۵۰۰ تن بوده که معادل ۷۶ درصد ظرفیت است. در بخش آهن اسفنجی نیز شرکت توانسته با تولید ۷۵۱ هزار تن از ظرفیت ۸۰۰ هزار تنی خود، ۹۳ درصد ظرفیت را بالفعل کند. همچنین، محصول کلاف که در سبد فروش شرکت قرار دارد، در سال مالی مورد بررسی فاقد تولید و فروش بوده است.

هشداری برای سال ۱۴۰۴؛ تمرکز بیش از حد بر بازار داخل؟

انتظار می‌رود که این گزارش، با توجه به ترکیب درآمد، تمرکز بازارها، بهره‌وری از ظرفیت و کاهش صادرات، مبنای تحلیل‌های بیشتری در روزهای آتی قرار گیرد. مخصوصاً از آن جهت که ادامه این روند در بازار داخلی، در صورت تداوم رکود تقاضا یا بروز محدودیت‌های جدید، ممکن است ریسک تمرکز را برای شرکت افزایش دهد؛ موضوعی که در برنامه‌ریزی استراتژیک بیمیسکو برای سال ۱۴۰۴ باید مورد توجه جدی قرار گیرد.

سودآوری چشمگیر بیمیسکو در سال ۱۴۰۳؛ ثبات هزینه‌ها و رشد درآمد عملیاتی

صورت‌های مالی منتشرشده شرکت مجتمع معدنی و صنعت آهن آلات و فولاد بافق برای سال مالی منتهی به اسفندماه ۱۴۰۳، حاکی از رشد قابل‌توجه سودآوری این شرکت در سالی نسبتاً پرچالش است. بیمیسکو توانسته با افزایش درآمد عملیاتی و کنترل مناسب بر بهای تمام‌شده، عملکردی موفق در مسیر خلق ارزش برای سهامداران خود ثبت کند.

براساس اطلاعات منتشرشده، درآمد عملیاتی شرکت در پایان سال مالی مذکور به ۱۹ هزار و ۷۷۲ میلیارد تومان رسیده که نسبت به سال گذشته رشد مطلوبی را نشان می‌دهد. در مقابل، بهای تمام‌شده فروش محصولات ۱۴ هزار و ۱۸۰ میلیارد تومان بوده که فقط ۱۴ درصد افزایش داشته است.

کاهش شتاب رشد هزینه‌ها

این نرخ رشد نسبتاً پایین در بهای تمام‌شده، در مقایسه با جهش ۱۳۶ درصدی آن در سال ۱۴۰۲، نشان‌دهنده ثبات نسبی در هزینه‌های تولید و بهبود بهره‌وری عملیاتی است. تحلیل این موضوع می‌تواند ناشی از بهینه‌سازی فرآیندهای تأمین مواد اولیه، کاهش ضایعات و استفاده کارآمدتر از ظرفیت‌های تولیدی باشد.

نتیجه این کنترل هزینه‌ها و افزایش درآمد، جهش چشمگیر سود خالص شرکت بوده است. بیمیسکو در پایان سال ۱۴۰۳ به سود خالص ۵ هزار و ۲۸۱ میلیارد تومان دست یافته که رشد ۶۲ درصدی نسبت به دوره مشابه سال قبل دارد. این میزان سود، به ازای هر سهم معادل ۱۸۸ تومان است؛ عددی که می‌تواند در جذابیت سهام شرکت در بازار سرمایه نقش کلیدی ایفا کند.

سود انباشته و ظرفیت توسعه آینده

سرمایه ثبت‌شده شرکت همچنان معادل ۲ هزار و ۸۰۰ میلیارد تومان باقی مانده است، اما سود انباشته شرکت با رشدی ۱۳۶ درصدی به ۸ هزار و ۵۹۲ میلیارد تومان رسیده است. این سود انباشته قابل توجه می‌تواند پشتوانه‌ای برای اجرای طرح‌های توسعه‌ای یا افزایش سرمایه از محل سودهای سنواتی در آینده نزدیک باشد؛ اگرچه تاکنون برنامه مشخصی از سوی مدیریت اعلام نشده است.

آهن اسفنجی در صدر جدول درآمدی

از منظر ترکیب درآمد محصولات، آهن اسفنجی با سهم ۵۶ درصدی از کل درآمد عملیاتی همچنان در صدر قرار دارد. پس از آن، میلگرد آجدار با درآمد ۸ هزار و ۶۵۲ میلیارد تومانی، سهم ۴۴ درصدی را به خود اختصاص داده است. این ترکیب درآمدی، حکایت از حضور مؤثر شرکت در هر دو بخش بالادستی و پایین‌دستی زنجیره فولاد دارد. در مجموع، عملکرد مالی بیمیسکو در سال ۱۴۰۳ را می‌توان نتیجه تلفیق سه عامل دانست: رشد درآمد، کنترل هزینه و ارتقاء سودآوری. اگر این مسیر با احیای جایگاه صادراتی و آغاز پروژه‌های توسعه‌ای همراه شود، می‌توان انتظار داشت که موقعیت رقابتی شرکت در سال‌های آتی نیز تقویت شود و پایداری سودآوری آن تثبیت گردد.