یادداشت| افت ۱۰ درصدی شاخص بورس در هفته ای که گذشت

به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم، بازار سهام هفته گذشته را با یکی از سنگین‌ترین ریزش‌های تاریخی خود به پایان رساند؛ جایی که شاخص کل در ۵ روز معاملات ۵ کانال قیمتی را از دست داد و در نهایت در سطح ۳ میلیون و ۹۸۱ هزار واحد آرام گرفت. این افت حدود ۱۰.۴۹ درصدی، در کنار افت ۱۰.۷۵ درصدی شاخص فرابورس و ۹.۴۵ درصدی شاخص هم‌وزن، دومین «هفته سرخ» تاریخ بورس را پس از رکورد ۲۹ مرداد ۹۹ ثبت کرد.

بر این اساس در آخرین روز معاملاتی هفته پیش، بیش از ۷۳ درصد نمادها منفی بودند، ارزش سفارش‌های فروش بیش از دو برابر خرید بود، و ۳۴۳ نماد در صف فروش قفل ماندند. خروج بیش از ۱.۶ همت پول حقیقی در روز چهارشنبه و تغییر مالکیت هفتگی منفی ۱۸ هزار میلیارد تومان نیز نشان داد که فروش هیجانی دامنه‌دار بوده است.

ارزش معاملات خرد نیز با وجود افزایش نسبی در روز چهارشنبه (تا حدود ۲۲ هزار میلیارد تومان) نتوانست مانع کاهش میانگین هفتگی شود و رقم ۱۴.۲ همت را ثبت کرد که نسبت به هفته قبل حدود ۳۹ درصد سقوط داشت؛ نشانه‌ای از کاهش مشارکت فعالان خرد در بازار در میان اصلاح عمیق قیمت‌ها!

کارشناسان اتفاقات هفته گذشته را بیش از آنکه ناشی از ضعف بنیادی بدانند، نتیجه رشد ریسک‌های سیاسی و ژئوپلیتیک می‌دانند. از نگاه تحلیلگران، ترس ناشی از احتمال درگیری نظامی یا تشدید تنش‌های بین‌المللی نقش اصلی را در فشار فروش ایفا کرد؛ آن‌قدر که حتی عوامل بنیادی مثبت و جنبه‌های ارزندگی بازار نتوانست مانع کاهش قیمت‌ها شود.

برخی معتقدند ریسک‌های سیاسی از اوایل هفته، نقش غالب را در تصمیم‌گیری معامله‌گران ایفا کرد؛ به‌گونه‌ای که در سه روز ابتدایی هفته بازار به‌طور کامل در صف فروش قفل بود و ارزش معاملات بشدت کاهش یافته بود.

هر چند تحلیلگران بهبود نسبی پارامترهای ارزندگی بازار از منظر P/E و ارزش نسبی سهام را تایید می‌کنند، اما نکته مشترک تحلیل‌ها این است که اصلاح سنگین اخیر بیشتر ناشی از پیامدهای ریسک‌های سیستماتیک بوده تا تغییرات بنیادین سودآوری شرکت‌ها. در این شرایط، کاهش ریسک‌های سیاسی و تثبیت انتظارات معامله‌گران کلید بازگشت آرامش به بازار سرمایه خواهد بود.

در مجموع بورس تهران در هفته‌ای که گذشت، تحت تاثیر ریسک‌های سیاسی و هیجان فروش، یکی از بدترین عملکردهای خود را ثبت کرد؛ ولی نشانه‌هایی از ارزندگی بنیادی و بازگشت تقاضا در کف‌ها دیده می‌شود. بازار در هفته پیش‌رو با تداوم فشارهای ناشی از عدم قطعیت‌های بیرونی مواجه خواهد بود، اما اگر ریسک‌ها فروکش کنند، می‌توان انتظار تثبیت و حتی بازگشت تدریجی روند صعودی را داشت.

انتهای پیام/