پذیره‌نویسی صندوق «بانکو» در ۳ و ۴ اسفند/ این صندوق برای چه افرادی مناسب است؟

اقتصاد آنلاین، آرمان هنرکار؛ نشست خبری پذیره‌نویسی صندوق بخشی «بانکو» تحت مدیریت شرکت سبدگردان آسمان برگزار شد. این صندوق طی روز‌های ۳ و ۴ اسفند ماه پذیره‌نویسی می‌شود. در این نشست، محمد اقبالی‌نیا، مدیرعامل سبدگردان آسمان ضمن تشریح ابعاد مختلف این صندوق، به پرسش‌های خبرنگاران درباره وضعیت صنعت بانکداری، استراتژی سرمایه‌گذاری، بازارگردانی و چشم‌انداز بازار سرمایه پاسخ داد.

معرفی سبدگردان آسمان و صندوق بانکو

اقبالی‌نیا در ابتدای نشست با اشاره به سابقه فعالیت سبدگردان آسمان گفت: سبدگردان آسمان از قدیمی‌ترین نهاد‌های فعال در صنعت مدیریت دارایی است که بیش از ۱۴ سال سابقه فعالیت رسمی دارد و در حال حاضر حدود ۲۵ هزار میلیارد تومان دارایی تحت مدیریت این مجموعه قرار دارد. بیش از ۱۶۰ هزار سرمایه‌گذار در سبد‌ها و صندوق‌های این شرکت حضور دارند.

وی افزود: بانکو نخستین صندوق بخشی این مجموعه در صنعت بانکداری است که با هدف بهره‌گیری تخصصی از ظرفیت‌های این صنعت طراحی شده است.

تصویری از صنعت بانکداری در بازار سرمایه

مدیرعامل سبدگردان آسمان با اشاره به جایگاه صنعت بانکداری در بورس و فرابورس توضیح داد: مجموع ارزش بازار بانک‌های پذیرفته‌شده در بازار سرمایه به بیش از هزار هزار میلیارد تومان می‌رسد. در حال حاضر ۱۸ نماد بانکی در بورس و فرابورس معامله می‌شوند که بانک ملت به‌تنهایی حدود ۳۰ درصد ارزش بازار صنعت را در اختیار دارد.

وی ادامه داد: بانک ملت و بانک پاسارگاد در مجموع بیش از ۵۰ درصد ارزش بازار صنعت بانکداری را به خود اختصاص داده‌اند، در حالی که ۹ بانک کوچک‌تر مجموعاً تنها حدود ۱۰ درصد از ارزش بازار را تشکیل می‌دهند؛ موضوعی که نشان‌دهنده تمرکز بالای ارزش در این صنعت است.

بازدهی بانک‌ها؛ فراتر از شاخص کل

اقبالی‌نیا با اشاره به عملکرد بازدهی صنعت بانکداری گفت: برخلاف تصور عمومی که بانک‌ها را یک صنعت صرفاً ریالی می‌دانند، در سه سال اخیر، بازدهی شاخص صنعت بانکداری در هر سه سال بالاتر از شاخص کل بورس بوده است. به گفته وی، بازدهی تجمعی سه‌ساله شاخص کل کمتر از ۱۵۰ درصد بوده، در حالی که بازدهی صنعت بانکداری به بیش از ۱۷۰ درصد رسیده است.

مدیرعامل این نهاد مالی تصریح کرد: همچنین در بازه یک‌ساله، صنعت بانکداری حدود ۵۵ درصد بازدهی داشته، در حالی که بازدهی شاخص کل کمتر از ۴۰ درصد بوده است.

چرا صندوق بخشی بانکی؟

مدیرعامل سبدگردان آسمان با تأکید بر پیچیدگی تحلیل صنعت بانکداری تصریح کرد: تحلیل بانک‌ها به‌دلیل ساختار ترازنامه‌ای، الزامات کفایت سرمایه، مطالبات غیرجاری و ارتباط با سیاست‌های پولی، یکی از دشوارترین حوزه‌های تحلیلی در بازار سرمایه است. به گفته او، صندوق بخشی بانکی راه‌حلی برای سرمایه‌گذارانی است که می‌خواهند از پتانسیل‌های این صنعت استفاده کنند، اما امکان تحلیل تخصصی تک‌تک بانک‌ها را ندارند.

استراتژی سرمایه‌گذاری صندوق بانکو

اقبالی‌نیا درباره چارچوب سرمایه‌گذاری صندوق گفت: طبق امیدنامه، حداقل ۷۰ درصد منابع صندوق باید در صنعت بانکداری سرمایه‌گذاری شود. ۳۰ درصد باقی‌مانده نیز می‌تواند بسته به شرایط بازار، در سایر صنایع، اوراق کم‌ریسک، سپرده بانکی یا حتی ابزار‌های کالایی مانند صندوق‌های طلا و گواهی سپرده کالایی تخصیص یابد.

وی افزود: در ابتدای فعالیت صندوق و تا دو ماه پس از پذیره‌نویسی، این امکان وجود دارد که حد نصاب‌ها به‌صورت کامل رعایت نشود و منابع به‌صورت موقت در سپرده‌های بانکی با نرخ‌های ترجیحی سرمایه‌گذاری شود تا بازدهی حداقلی معادل صندوق‌های درآمد ثابت برای سرمایه‌گذاران محقق شود.

مدیریت فعال و ابزار‌های مشتقه

مدیرعامل سبدگردان آسمان با تأکید بر مدیریت فعال صندوق بانکو گفت: این صندوق بر خلاف برخی صندوق‌های بخشی که رویکرد غیر‌فعال دارند، با مدیریت اکتیو اداره خواهد شد.

وی افزود: استفاده از ابزار‌های مشتقه و اختیار معامله، هم برای افزایش بازدهی و هم برای مدیریت ریسک در دستور کار صندوق قرار دارد.

بازارگردانی صندوق بانکو

در بخش پرسش و پاسخ، اقبالی‌نیا در پاسخ به سوال خبرنگار اقتصاد آنلاین درباره بازارگردانی صندوق گفت: بازارگردانی صندوق بانکو به‌طور کامل توسط صندوق بازارگردانی وابسته به خود مجموعه آسمان انجام خواهد شد.

وی تأکید کرد: در تمام صندوق‌هایی که بازارگردانی آنها بر عهده خود آسمان بوده، تلاش شده قیمت تابلو نزدیک به NAV معامله شود و تجربه‌های ناموفق گذشته تکرار نخواهد شد.

اقبالی‌نیا درباره شرایط فعلی بازار سرمایه اظهار کرد: بازار از نظر ارزندگی در وضعیت مطلوبی قرار دارد. نسبت‌های P/E و P/B پایین‌تر از میانگین‌های تاریخی هستند و P/E فوروارد بازار به محدوده زیر ۵ واحد رسیده است.

به گفته وی، ابهامات سیاسی عامل اصلی رکود مقطعی بازار است و با عبور از این فضا و نزدیک شدن به فصل مجامع، می‌توان به بهبود بازدهی بازار امیدوار بود.

صندوق بانکو مناسب چه سرمایه‌گذارانی است؟

مدیرعامل سبدگردان آسمان در جمع‌بندی گفت: صندوق‌های بخشی، به‌ویژه صندوق بخشی بانکی، برای سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر با دید بلندمدت مناسب هستند.

وی تأکید کرد: بانکو برای سرمایه‌گذارانی طراحی شده که به دنبال بازدهی بالاتر از شاخص صنعت بانکداری هستند و ریسک تمرکز بر یک صنعت خاص را آگاهانه می‌پذیرند.