بحران ناترازی؛ قطعه گمشده در پازل بازار سرمایه

به گزارش اکوایران، بازار سرمایه در معاملات روز سه‌شنبه مانند تمامی روزهای هفته جاری منفی شد؛ شاخص کل بورس تهران با کاهش ۳۴ هزار و ۹۵۸ واحدی در محدوده 2 میلیون و ۷۳۳ هزار و ۸۸۹ واحدی قرار گرفت.

چرا شاخص کل منفی‌تر شد؟

بورس تهران دیروز منفی شد؛  بررسی ارزش معاملات بازار سهام نشان می‌دهد که در روز قبل ارزش معاملات سهام و حق تقدم بدون احتساب صندوق‌های سهامی ۴۷.۶ درصد نسبت به روز دوشنبه کاهش پیدا کرد و شاخص کل منفی‌تر از شاخص هم‌وزن شد. دلیل کاهش قابل توجه ارزش معاملات و منفی‌شدن بیشتر شاخص کل در روز سه‌شنبه، افزایش قابل توجه صف‌های فروش بود. با افزایش تعداد صف‌های فروش، نقدشوندگی در سهامی که صف فروش بود، سخت‌تر شد و به‌همین خاطر ارزش معاملات کاهش پیدا کرد. در چنین موقعیتی سهام شاخص‌ساز به دلیل آن‌که نقدشوندگی بهتری دارند و  بیشتر و راحت‌تر معامله می‌شوند،  منفی بیشتری را برای شاخص کل بورس ثبت کردند.

اکوایران برای بررسی بهتر بازار سرمایه، ارزش معاملات بازار سرمایه را معادل ارزش معاملات صندوق های درآمد ثابت، سهام و حق تقدم بدون احتساب صندوق‌های سهامی و صندوق های طلا قرار می‌دهد. بررسی ارزش معاملات بازار سرمایه در سه روز گذشته نشان می‌دهد که در روز سه‌شنبه ارزش معاملات همه اقلام بازار سرمایه یعنی، صندوق‌های درآمد ثابت، سهام و حق تقدم (بدون احتساب صندوق‌های سهامی) و صندوق های طلا نسبت به روز دوشنبه کاهش پیدا کرده است، ولی در نهایت سهم صندوق‌های درآمد ثابت نسبت به سایرین از ارزش معاملات بازار سرمایه افزایش پیدا کرد.  صندوق‌های درآمد ثابت هم ۷۲ درصد از ارزش معاملات بازار سرمایه را به خود اختصاص دادند. ارزش معاملات سهام و‌ حق تقدم بدون احتساب صندوق‌های سهامی دیروز‌ کمتر از صندوق‌های طلا شد. تمامی این‌ها در حالی است که غالبا سهام و حق تقدم بدون احتساب صندوق‌های سهامی نسبت به صندوق های طلا ارزش معاملات بیشتری دارند.

ناترازی در آب و انرژی سهم خود را از نگرانی‌ها در بازار سرمایه افزایش داده‌اند، شایعاتی درباره تعطیلی برخی از واحد‌های تولیدی به خاطر ناترازی آب و انرژی مطرح شده است که به افزایش نگرانی در معاملات سهام منجر شده است؛ زیرا تعطیلی تولید واحد‌های تولیدی را کاهش داده و اثر منفی بر صورت‌های مالی شرکت‌ها خواهد داشت.

چرا خروج‌ پول حقیقی از سهام کم شد؟

بررسی جریان پول حقیقی صندوق‌های درآمد ثابت در سه روز گذشته نشان می‌دهد که برای اولین بار از اول مردادماه ورود پول حقیقی به صندوق‌های درآمد ثابت به کمتر از یک هزار میلیارد تومان رسیده است. ورود پول حقیقی به صندوق‌های طلا هم با کاهش بیش از ۹۳ درصدی مواجه شده است.

نوسانات دلار تهران در روز سه شنبه

دلار تهران در روز سه‌شنبه در آستانه رسیدن به مقاومت محتاط شد و در نهایت تنها یک‌صد تومان افزایش را نسبت به روز قبل ثبت کرد و در محدوده ۸۹ هزار و ۲۵۰ تومان قرار گرفت. حباب درهم، فاصله نرخ دلار هرات و تتر با دلار آزاد همچنان منفی است و اقلام فوق پایین‌تر از دلار تهران معامله می‌شوند که می‌توان آن‌ها را سرعت‌گیر دلار در هنگام افزایش قیمت دانست؛ زیرا اقلام ذکر شده پایین‌تر از دلار آزاد معامله شده و سرعت رشد دلار را در هنگام پیشروی کاهش داده‌اند.

با عدم تغییر نرخ درهم و افزایش محدود دلار، حباب درهم دیروز منفی ۹۲۶ تومان شد که اختلاف بیشتری با دلار تهران نسبت به سایرین داشت.

اهمیت تعطیلی واحد‌های تولیدی برای بازار ارز

گمانه‌زنی ها از تعطیلی برخی از کارخانه‌ها بازار ارز را نگران کرده است. اگر شرکت‌ها تعطیل شوند و تولید کاهش پیدا کند، بازار ارز از 2 جهت آسیب می‌بیند، اولین آسیب به خاطر مالیات است، زیرا بخش قابل‌توجهی از بودجه دولت با پشتوانه مالیات بنا شده است. کاهش تولید توانایی پرداخت مالیات را کاهش می‌دهد و اگر مالیات‌ها وصول نشوند، دولت با کسری بودجه بیشتر مواجه خواهد شد که رفع آن ممکن است باعث افزایش تورم شود  که برای بازار ارز مطلوب نیست. از طرف دیگر، کاهش تولید درآمدهای ارزی را هم محدود خواهد کرد که برای بازار ارز خوب نیست.

مزارع ماینینگ در تیررس اتهام

در سایه افزایش نگرانی نسبت به ناترازی برق،‌ میزان برق مصرفی در مزارع بیت‌کوین مورد توجه قرار گرفته است. مدیر تولید، انتقال و توضیع نیروی برق ایران هم گفته استخراج رمزارز ۱۵ تا ۲۰ درصد از ناترازی برق را تشکیل می‌دهد. خبرگزاری تسنیم هم پیشنهاد دریافت قیمت برق صادراتی از پرمصرف‌ها را مطرح کرده است.

هم‌زمان با محدود شدن دسترسی اینترنت کاربران ایرانی در زمان جنگ 12 روزه هش‌ریت بیت‌کوین کاهش پنج درصدی را ثبت کرده بود که برخی مدعی شدند به‌خاطر کاهش استخراج بیت‌کوین در  ایران بوده است؛ هرچند این ادعا کاملا مورد تایید نیست. توانیر هم ادعا کرده بود که در جنگ ۱۲ روزه ۲۴۰۰ مگاوات برق در اثر قطع اینترنت و قطع استخراج بیت‌کوین کاهش پیدا کرد.

حباب طلای آب‌شده تعدیل شد

در معاملات دیروز اونس طلا در محدوده ۳۳۲۵ دلار قرار گرفت ولی قیمت طلای آب‌شده رشد کرد و خود را به نزدیکی‌ کانال ۳۱ میلیون تومان رساند. علت رشد محدود طلای آب‌شده تعدیل محسوس حباب طلای آب‌شده بود که از محدوده منفی ۱۰۷ هزار تومان در روز قبل به منفی ۱۰ هزار و ۵۰۰ تومان کاهش پیدا کرده است.

سکه امامی نیز با عقب‌نشینی به نیمه اول کانال ۷۹ میلیون تومانی بازگشته و قیمت سایر اقلام سکه به جز سکه یک گرمی کاهش پیدا کرده است. حباب ربع سکه دیروز‌ حدود یک درصد کاهش یافت و در محدوده ۴۲.۷ درصد قرار گرفت.