بیش‌ واکنشی در بازار سهام؛ لیدر بازار سرمایه کیست؟

سرخ‌پوشی‌ بازار سهام در معاملات روز دوشنبه هم برقرار بود و قیمت‌ها  در بازار سهام روند اصلاحی به خود گرفتند. 

شاخص کل بورس تهران با کاهش ۱۴ هزار و ۷۴۷ واحدی در محدوده ۲  میلیون و ۶۲۴ هزار و ۶۷۳ واحد قرار گرفت. در حال حاضر، اگرچه قیمت‌ها روند نزولی به خود گرفته‌اند ولی قدرت نقدشوندگی بازار سهام به کمک بازارساز و تزریق نقدینگی  حفظ شده است؛ مهم‌ترین ویژگی بازار سهام قدرت نقدشوندگی است که به نظر می‌رسد بازارساز فعلا در حال بازسازی اعتماد سهامداران به نقدشوندگی بازار سهام است. ولی به خاطر محدودیت دامنه نوسان برای کنترل مقدار کاهش قیمت، هزینه این اعتمادسازی برای بازارساز افزایش پیدا کرده است.

بازار سهام پیش از جنگ هم حال خوشی نداشت و با جنگ و افزایش  نااطمینانی شرایط آن بدتر شد. معامله‌گران در بازار سرمایه در واقع  آینده دارایی را خریداری می‌کنند و اگر احتمال بروز ریسکی در بازار سرمایه کمی افزایش پیدا کند، آنان  پیش از وقوع ریسک، آن را در قیمت سهام لحاظ کرده و به اصطلاح پیش‌خور می‌کنند. علاوه بر مشکلاتی که در حوزه بازار سرمایه در گذشته وجود داشت، پس از جنگ و توقف آن، اکنون ریسک دوباره جنگ هم به بازار اضافه شد. با وجودی که بررسی برخی سایت‌های نظرسنجی مانند پلی مارکت نشان می‌دهد که احتمال درگیری نظامی دوباره ایران با اسرائیل و آمریکا را در سال جاری در انتظارات و پیش‌بینی‌ها به مقدار زیادی کاهش پیدا کرده، ولی بررسی نظرات کارشناسان نشان می‌دهد در حال حاضر بازار سهام به‌خاطر قرارگیری در فاز بدبینی ریسک ناشی از افزایش سود، بدون ریسک، جنگ و احتمال فعالسازی مکانیسم ماشه را قیمت‌گذاری می‌کند. و در صورتی که سایه هرکدام از ریسک‌های فوق از بازار مقدار زیادی  کمتر شود و ارزندگی بازار سهام معامله‌گران را به قبول ریسک متقاعد کند،  بازار سهام می‌تواند رشد مطلوبی را ثبت کند. 

بررسی بورس روسیه در جنگ اوکراین

بررسی بازار سهام روسیه هم نشان می‌دهد که شاخص بورس روسیه MOEX  در حال حاضر در محدوده پایین‌تری نسبت به  تاریخ آغاز جنگ‌ روسیه و اوکراین قرار دارد و در پایین‌ترین سطح خود در پنج سال گذشته قرار گرفته است  که نشان‌دهنده اثر افزایش سود بدون ریسک و ریسک جنگ بر بازار سهام روسیه است و طبیعی  بودن رفتار معامله‌گران بازار سهام را توجیه می‌کند.

بازار بورس در روز دوشنبه

در روز قبل ارزش معاملات بازار سهام به کانال ۳ هزار میلیارد تومانی کاهش پیدا کرد و میزان ارزش معاملات صندوق‌های درآمد ثابت، سهام و حق تقدم بدون احتساب صندوق‌های سهامی و صندوق های طلا نسبت به روز یکشنبه کاهش پیدا کرده است.

بررسی ارزش معاملات بازار سرمایه در روز قبل،‌ نشان می‌دهد که  ارزش معاملات تمام بازارهای مورد بررسی به کمترین مقدار در سه روز گذشته رسیده است.

اکوایران جریان پول حقیقی بازار سهام و حق تقدم (بدون احتساب صندوق‌های سهامی) صندوق‌های طلا و صندوق‌های درآمد ثابت را در سه روز گذشته بررسی کرده است. با وجود کاهش ارزش معاملات بازار سهام با قرارگیری شاخص کل بورس تهران در محدوده حمایتی خروج پول حقیقی از بازار سهام کاهش محسوسی را ثبت کرده و به کمترین سطح از هفته آخر تیرماه رسیده است.مثبت‌شدن ورود پول حقیقی به صندوق‌های اهرمی و بهبود وضعیت این گروه از دید برخی از کارشناسان می‌تواند سیگنال مثبتی برای بازار سهام باشد و بیش‌واکنشی بازار سهام را برای کوتاه‌مدت متوقف کند.

جریان پول حقیقی به صندوق‌های درآمد ثابت بعد از ۲ روز منفی، دوشنبه کمی مثبت شد و در معاملات صندوق‌های طلا برای سومین روز متوالی ورود پول حقیقی به بیش از هزار میلیارد تومان رسید.

دلار تهران لیدر بازار ارز شد

در بازار ارز قیمت دلار دیروز‌ رشد کرد و در کانال ۹۳ هزار تومان قرار گرفت. در  روز قبل، دلار تهران لیدر معامله‌گران افزایشی بود و سایر اقلام ارز در بازار افزایش مقاومت بیشتری نشان دادند، به همین خاطر اختلاف اقلام نرخ ارز با دلار تهران منفی شد و همگی پایین‌‌تر از دلار تهران معامله شدند. با وجود رشد محدود۵۰ تومانی درهم و قرارگیری آن در محدوده ۲۵ هزار و ۴۰۰ تومان، حباب درهم منفی شد.

در روز قبل همچنین انتشار خبر  سفر معاون رافائل گروسی، رئیس سازمان بین‌المللی انرژی اتمی به تهران برای ۱۰ روز آینده توسط اسماعیل بقایی سخنگوی وزارت خارجه تایید شد، ولی دلار تهران اعتنایی نکرد.

با این حال منفی شدن اختلاف اقلام نرخ ارز با دلار تهران و  عدم افزایش حباب اقلام سکه نشان می‌دهد که احتیاط کمی بالا رفته است و اگر این اتفاق در روزهای آینده ادامه پیدا کند، منعکس‌کننده  افزایش احتیاط و بهبود وضعیت بازار ارز، در بازارهای موازی دلار تهران است.

 البته اگر مقدار رشد دلار تهران در روزهای آینده محدود نشود و هم‌زمان حباب اقلام سکه رشد کند،  سناریوی افزایش تقاضا انتظاری در بازار محتمل‌تر خواهد بود، یعنی هیجانات افزایشی بازار ارز به خاطر تحریک ملموس انتظارات رخ داده است.

از سوی، در معاملات دیروز بازار، خبر افزایش تعرفه واردات خودرو مورد توجه قرار گرفت‌؛ چراکه  افزایش تعرفه یک‌کالا قیمت تمام شده آن کالا را در بازار بالا می‌برد، باعث بهبود درآمد دولت می‌شود ولی انتظارات تورمی در آن کالا را هم بیدار می‌کند. در گذشته بانک مرکزی به خاطر مدیریت منابع ارزی با واردات خودرو مخالفت می‌کرد ولی این بار افزایش تعرفه واردات خودرو به ۱۰۰ درصد به بهانه بودجه انجام شده است.

حباب سکه چقدر است؟

اونس جهانی طلا به بالای ۳۳۷۰ دلار افزایش پیدا کرده است، جنگ تعرفه‌ای ترامپ و افزایش احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو به ۹۴ درصد  در ماه سپتامبر، تقاضای اونس را بالا برده است و افزایش قیمت دلار و اونس طلا و سکه را در روز قبل افزایشی کرد. سکه امامی وارد کانال ۸۵ میلیون تومانی شد و حباب ۱۶ درصد ثبت کرد.

طلای آب‌شده تا پله آخر کانال ۳۲ میلیون تومانی بالا رفت و حباب مثبت به خود گرفت. کمترین افزایش قیمت در بازار طلا و سکه را نیم‌سکه با رشد ۱۰۰ هزار تومانی ثبت کرد.