پیش‌بینی غول‌های وال استریت از آینده دلار

به گزارش اکوایران، بانک‌های وال استریت پیش‌بینی می‌کنند که دلار آمریکا با کاهش بیشتری مواجه شود، چراکه کاهش نرخ بهره، کند رشد اقتصادی و سیاست‌های تجاری و مالیاتی ترامپ فشار بیشتری بر این ارز وارد می‌کند.

مورگان استنلی اعلام کرد که ارزش دلار آمریکا تا میانه سال آینده به سطحی خواهد رسید که آخرین بار در دوران همه‌گیری کرونا مشاهده شده بود. بانک جی‌پی مورگان نیز همچنان چشم‌اندازی نزولی برای این ارز دارد و گلدمن ساکس هشدار داده است که تلاش‌های واشنگتن برای یافتن منابع درآمدی جایگزین می‌تواند اثر منفی بیشتری بر دلار بگذارد.

پیش‌بینی کاهش ۹ درصدی شاخص دلار

روز دوشنبه، دلار در برابر تمام ارزهای گروه ۱۰ کاهش یافت و تنش‌های جهانی در حوزه تجارت تشدید شد. شاخص دلار بلومبرگ ۰.۵ واحد درصد افت کرد و به مسیر نزولی خود از ابتدای آوریل ادامه داد؛ این شاخص اکنون به پایین‌ترین سطح خود از ژوئیه ۲۰۲۳ نزدیک شده است.

استراتژیست‌های مورگان استنلی از جمله متیو هورنباخ در یادداشتی به تاریخ ۳۱ مه نوشتند: «ما معتقدیم که بازارهای اوراق و ارز وارد روندهای پایداری شده‌اند که موجب تضعیف قابل توجه دلار آمریکا و شیب‌دارتر شدن منحنی بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکاخواهند شد.»

این بانک پیش‌بینی کرده است که شاخص دلار آمریکا تا حدود ۹ درصد کاهش یابد و در مدت مشابه در سال آینده به سطح ۹۱ برسد.

سیاست‌های تجاری ترامپ موجب تضعیف نگاه سرمایه‌گذاران به دارایی‌های آمریکایی شده و وابستگی جهان به دلار را زیر سوال برده است. با اینحال، بر اساس داده‌های کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC)، بدبینی‌ها به دلار هنوز به سطوح تاریخی نرسیده‌اند و این امر نشان می‌دهد که فضای بیشتری برای افت ارزش آن وجود دارد.

چشم انداز صعود ارزهای رقیب در مقابل سقوط دلار

استراتژیست‌های جی‌پی مورگان به رهبری میرا چاندان هفته گذشته بار دیگر دیدگاه منفی خود درباره دلار را تایید کردند و در عوض، سرمایه‌گذاری روی ین ژاپن، یورو و دلار استرالیا را توصیه کردند. مورگان استنلی نیز یورو، ین و فرانک سوئیس را از برندگان اصلی افت دلار دانست.

یورو روز دوشنبه به بالاترین سطح خود در بیش از پنج هفته گذشته رسید و تا ۱.۱۴۳۷ دلار صعود کرد. مورگان استنلی پیش‌بینی می‌کند که یورو سال آینده تا سطح ۱.۲۵ دلار نیز افزایش یابد. این بانک همچنین اعلام کرد که پوند انگلستان ممکن است به لطف بازدهی بالای آن و ریسک‌های اندک ناشی از تنش‌های تجاری این کشور از ۱.۳۵ به ۱.۴۵ دلار صعود کند. استراتژیست‌ها افزودند که ین ژاپن نیز ممکن است از ۱۴۳ به ۱۳۰ تقویت شود.

انتظارات از کاهش بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانه داری

مورگان استنلی همچنین اعلام کرد که بازدهی اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله آمریکا تا پایان سال جاری به ۴ درصد خواهد رسید و سال آینده با کاهش شدیدتری مواجه خواهد شد، چراکه فدرال رزرو در نظر دارد ۱.۷۵ واحد درصد نرخ بهره را کاهش دهد. بازدهی این اوراق روز دوشنبه با افزایش ۰.۰۴ واحد درصدی به ۴.۴۴ درصد رسید.

بازارها چشم‌انتظار داده‌های اشتغال آمریکا

سرمایه‌گذاران این هفته در انتظار مجموعه‌ای از داده‌های بازار کار آمریکا از جمله گزارش اشتغال ماه می هستند تا بتوانند مسیر آتی سیاست‌های فدرال رزرو و تاثیر آن بر دلار را بهتر پیش‌بینی کنند. آن‌ها همچنین تحولات مذاکرات تجاری را دنبال خواهند کرد؛ به‌ویژه پس از آنکه چین و آمریکا یکدیگر را به نقض توافق تجاری ماه گذشته متهم کردند.

ریسک مالیاتی برای سرمایه‌گذاران خارجی

از دید گلدمن ساکس، سرمایه‌گذاران به‌ویژه روی احتمال تغییر نرخ‌های مالیاتی آمریکا برای افراد و شرکت‌های خارجی متمرکز شده‌اند. این تغییرات در لایحه مالیاتی و بودجه‌ای پنهان شده‌اند که ترامپ در تلاش است آن را از طریق کنگره به تصویب برساند و شامل افزایش مالیات بر درآمدهای غیرفعال (مانند سود و بهره) برای سرمایه‌گذارانی است که احتمالا تریلیون‌ها دلار دارایی در آمریکا دارند.

استراتژیست‌هایی چون کماکشیا تریودی و مایکل کاهیل در یادداشتی نوشتند: «حتی اگر این قانون‌گذاری به‌صورت محدود اجرا شود، چنین ابزاری نگرانی‌ها درباره ریسک‌های سرمایه‌گذاری در آمریکا را تشدید خواهد کرد؛ آن هم در زمانی که سرمایه‌گذاران به دلیل تغییر همبستگی میان دارایی‌ها در پی تنوع‌بخشی بیشتر و خروج از بازارهای آمریکا هستند.»

استراتژیست‌های گلدمن ساکس نیز در گزارشی جداگانه اعلام کردند که مدل‌های آن‌ها نشان می‌دهد دلار حدود ۱۵ درصد بیش‌ارزش‌گذاری شده است و بنابراین فضای بیشتری برای کاهش دارد. آن‌ها افزودند که این کاهش احتمالا از طریق تخصیص مجدد و تعدیل قیمت دارایی‌های جهانی رقم خواهد خورد.