کاهش قیمت اتریوم به پایین‌ترین سطح ۴ ماهه: آیا بازار صعودی به پایان رسیده است؟

به گزارش اقتصادآنلاین، قیمت اتریوم برای اولین بار از جولای به زیر ۳۰۰۰ دلار سقوط کرد. در این مقاله از نیپوتو توضیح می‌دهیم که چه چیزی برای معکوس شدن روند لازم است.

نکات کلیدی:

• قیمت اتریوم با وجود رشد اخیر لایه دوم که هزینه‌های پایه را کاهش داده و استفاده از اتریوم در توکنیزه‌سازی و استیبل‌کوین‌ها را افزایش داده، به پایین‌ترین سطح ۴ ماهه خود سقوط کرده است.

• احتمال بازیابی اتریوم وجود دارد، زیرا ریسک‌های جهانی کاهش یافته و نقدینگی جدیدی به بازار‌ها وارد می‌شود که می‌تواند قیمت را به سمت ۳۹۰۰ دلار سوق دهد.

قیمت اتر (Ether) روز دوشنبه به زیر ۳۰۰۰ دلار سقوط کرد، و این افت نشان‌دهنده تغییر نگرش در کل بخش است، به طوری که معامله‌گران نگران پایان بازار صعودی پس از اصلاح ۴۰ درصدی از اوج تاریخی ۴۹۵۶ دلار در آگوست هستند.

ETH/USD (آبی) در مقابل ارزش بازار آلت کوین‌ها (قرمز). منبع: TradingView / Cointelegraph

عملکرد اتریوم به طور نزدیکی با بازار آلت کوین‌ها هم‌راستا بوده و نشان‌دهنده عدم وجود کاتالیزور‌های خاص برای دارایی یا دست‌کم تغییر نگرش معامله‌گران به عوامل کلان اقتصادی است. اگر اتر با فشار رقابتی واضحی مواجه می‌شد یا فاندامنتال ضعیف‌تری داشت، احتمالاً از آلت‌کوین‌ها عقب می‌ماند که این اتفاق نیفتاده است.

تحلیلگران معتقدند که کاهش قیمت رمزارز‌ها به نگرانی‌های فزاینده در مورد رشد جهانی مربوط می‌شود. تعطیلی دولت ایالات متحده و تعرفه‌های جدید واردات با درآمد‌های ضعیف در بخش مصرف‌کننده و تردید‌هایی در مورد صنعت هوش مصنوعی همراه شد. مراکز داده اکنون با هزینه‌های بالاتر و محدودیت‌های انرژی مواجه‌اند، حتی در حالی که این کسب‌وکار همچنان بسیار سودآور است.

نرخ پرمیوم سالانه معاملات فیورچرز دو ماهه اتریوم. منبع: laevitas.ch

وضعیت شرکت‌های خریدار اتریوم

تقاضا برای استفاده از اهرم‌های صعودی در اتریوم در یک ماه گذشته کاهش یافته و نرخ پرمیوم معاملات آتی (فیوچرز) نیز زیر سطح خنثی ۵ درصد باقی مانده است. این کاهش تقاضا به این دلیل است که شرکت‌هایی که در حال جمع‌آوری ذخایر اتریوم هستند، تحت فشار و استرس بازار قرار دارند. به عنوان مثال، شرکت‌هایی مانند Bitmine Immersion، SharpLink Gaming و The Ether Machine با مشکلاتی مواجه شده‌اند که باعث شده سرمایه‌گذاران نسبت به وضعیت آنها و بازار کلی احتیاط بیشتری داشته باشند. این موضوع باعث شده که تمایل به سرمایه‌گذاری و استفاده از اهرم‌های صعودی کمتر شود.

این شرکت‌ها که روی جمع‌آوری ذخایر اتریوم از طریق بدهی و سهام کار می‌کنند، اکنون با زیان‌های غیرواقعی رو‌به‌رو هستند، زیرا ارزش سهام آنها کمتر از ارزش واقعی دارایی‌هایشان (شامل رمزارزها) معامله می‌شود. حتی اگر در حال حاضر نیازی به فروش فوری سهام نیست، اما علاقه سرمایه‌گذاران به این شرکت‌ها کاهش یافته است. این کاهش علاقه باعث می‌شود که تقاضا برای گرفتن بدهی جدید کمتر شود، که در نهایت می‌تواند منجر به کاهش ارزش دارایی‌های فعلی سرمایه‌گذاران شود. به عبارت دیگر، وضعیت مالی این شرکت‌ها باعث نگرانی و احتیاط در سرمایه‌گذاران شده است.

کاهش فعالیت درون زنجیره‌ای اتریوم، تمایل به خرید را کاهش داده است

داده‌های ضعیف درون زنجیره‌ای اتر همچنین بر تمایل سرمایه‌گذاران به خرید تأثیر منفی گذاشته است. فعالیت کمتر در شبکه، تقاضا برای ETH را کاهش می‌دهد و عرضه را افزایش می‌کند. مکانیزم سوزاندن اتریوم زمانی معنا پیدا می‌کند که تقاضا برای داده‌های لایه پایه افزایش یابد، بنابراین کاهش استفاده از DApp‌ها به‌طور کلی برای استیکینگ ETH منفی است.

سپرده‌ها در شبکه اتریوم، که به‌وسیله ارزش کل قفل شده (TVL) اندازه‌گیری می‌شود، به پایین‌ترین سطح چهار ماهه خود یعنی ۷۴ میلیارد دلار رسیده است، که ۱۳ درصد کاهش نسبت به ۳۰ روز گذشته دارد. فعالیت در صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) اتریوم در هفت روز گذشته به ۱۷.۴ میلیارد دلار رسید که ۲۷ درصد نسبت به ماه گذشته کاهش داشته است. اتریوم همچنان در سپرده‌ها پیشرو است، اما در حجم معاملات با رقابت شدیدتری مواجه است.

منتقدان ممکن است استدلال کنند که زنجیره بایننس و سولانا بیشتر متمرکز هستند و اتریوم زمانی که اکوسیستم لایه دوم در نظر گرفته شود، پیشرو است. راه‌حل‌های مقیاس‌پذیری مانند Base، Arbitrum و Polygon ظرفیت اتریوم را به‌طور قابل توجهی افزایش داده‌اند، اما همچنین نگرانی‌هایی در مورد هزینه‌ها به وجود آورده‌اند. زیرا رولاپ‌ها معاملات را به‌صورت دسته‌ای و خارج از لایه پایه پردازش می‌کنند، تقاضا برای هزینه‌های لایه پایه به‌طور چشمگیری کاهش می‌یابد.

برای معکوس شدن روند چه چیزی نیاز است؟

برای معکوس شدن روند کاهش قیمت اتریوم و بهبود وضعیت بازار، چندین عامل کلیدی لازم است:

افزایش تقاضا برای ETH: برای معکوس شدن روند، باید تقاضا برای اتریوم افزایش یابد. این می‌تواند از طریق افزایش فعالیت در DApp ها، استفاده از اتریوم در توکنیزه‌سازی و استیبل‌کوین‌ها، و افزایش معاملات در صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) باشد.

کاهش نگرانی‌های کلان اقتصادی: کاهش ریسک‌ها و نگرانی‌های مربوط به رشد جهانی، مانند بهبود وضعیت اقتصادی، کاهش تعرفه‌ها و افزایش مصرف‌کننده، می‌تواند به بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران کمک کند.

بهبود وضعیت شرکت‌های خریدار ETH: افزایش اعتماد به شرکت‌هایی که در حال جمع‌آوری ذخایر اتریوم هستند، به‌ویژه از طریق بهبود وضعیت مالی و کاهش زیان‌های غیرواقعی، می‌تواند به تقویت بازار کمک کند.

افزایش نقدینگی در بازار: ورود نقدینگی جدید به بازار‌ها می‌تواند به حمایت از قیمت‌ها و افزایش تقاضا کمک کند. این ممکن است از طریق سرمایه‌گذاری‌های جدید یا افزایش فعالیت‌های تجاری رخ دهد.

تحولات مثبت در اکوسیستم لایه دوم: توسعه و پذیرش راه‌حل‌های مقیاس‌پذیری مانند Base، Arbitrum و Polygon می‌تواند به افزایش ظرفیت و کاهش هزینه‌ها کمک کند، که در نهایت می‌تواند تقاضا برای اتریوم را افزایش دهد.

بیشتر بدانید: سال ۲۰۲۵؛ بیت‌کوین می‌درخشد، اتریوم قدرتمند می‌شود و کریپتو وارد مرحله نهادی می‌گردد

با توجه به این عوامل، برای معکوس شدن روند و بازگشت به یک بازار صعودی، نیاز به بهبود وضعیت کلی بازار، افزایش فعالیت و تقاضا برای اتریوم و کاهش نگرانی‌های اقتصادی وجود دارد.

نتیجه‌گیری

کاهش قیمت اتریوم به زیر ۳۰۰۰ دلار و ضعف فعالیت‌های درون زنجیره‌ای، نشان‌دهنده نگرانی‌های عمیق در بازار و کاهش تمایل سرمایه‌گذاران به خرید است. افت ارزش کل قفل شده (TVL) و کاهش فعالیت در صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) نیز بر تقاضا و عرضه ETH تأثیر منفی گذاشته است. در حالی که اتریوم همچنان در سپرده‌ها پیشرو است، رقابت از سوی دیگر زنجیره‌ها و راه‌حل‌های مقیاس‌پذیری می‌تواند فشار بیشتری به آن وارد کند.

عوامل کلان اقتصادی مانند نگرانی‌های مربوط به رشد جهانی و شرایط بازار نیز بر وضعیت اتریوم تأثیر گذاشته‌اند. اگرچه امکان بازیابی قیمت وجود دارد، اما تا زمانی که تقاضا برای استفاده از اتریوم و فعالیت‌های زنجیره‌ای افزایش نیابد، چشم‌انداز مثبت برای بازار صعودی به چالش کشیده خواهد شد. در نتیجه، سرمایه‌گذاران باید با احتیاط بیشتری به وضعیت فعلی بازار توجه کنند و به تحولات کلان اقتصادی و عملکرد اتریوم در آینده دقت نمایند.