اتفاقی که بازار بورس را می ترکاند! + جزئیات

شاخص‌کل بورس پس از رشد ۲۹هزارواحدی به سطح ۲میلیون و ۴۸۹هزار واحد رسید. این رشد درحالی رقم خورده است که بازار سهام در یک قدمی قله تاریخی خود قرار دارد. واکنش‌های اصلاحی یک یا دو روزه در حوالی مرز۲.۵میلیون‌واحدی حکایت از آن دارد که فشار فروش در روزهای اخیر، شدت گرفته‌است.

احتمالا فشار عرضه‌ها در روزهای آتی، می‌تواند بورس را به فضای اصلاحی در کوتاه‌مدت سوق دهد. بورس برای ادامه مسیر به نقدینگی تازه احتیاج دارد.

در یک سناریو شاخص کل بورس می‌تــوانــد مـسیر اصلاحی را در پیش بگیرد. این اصلاح به شرط آنکه با ارزش معاملات بالای ۷هزارمیلیاردتومان صورت بگیرد و موجب شکست حمایت ۲.۳میلیون‌واحدی نشود، احتمالا موجب تداوم رونق در بازار سرمایه خواهد شد و در سناریوی بعدی با افزایش فشار تقاضا بازار سقف ۲.۵را شکسته و آن را تبدیل به منطقه حمایتی کند.

در این سناریو شاخص بورس با قدرت بالاتری به تارگت‌های خود حمله خواهد کرد. P/Eبازار هم به ۷واحد رسیده و با فرض حفظ شرایط و عدم‌تغییر متغیرهای کلان، بورس تهران ارزندگی نسبی خواهدداشت.

۲سناریو برای بورس۱۴۰۳

نفس‌های بورس برای رسیدن به شاخص ۲.۵میلیون واحدی، به‌شماره افتاده است. فشار عرضه‌ها در هفته قبل و هفته‌جاری نشان می‌دهد؛ احتمالا روندی اصلاحی در کوتاه‌مدت مدنظر بازار خواهد بود. البته این روند در شرایطی فرسایشی نخواهد بود که ارزش‌ریالی دادوستدهای بورسی زیر ۷هزارمیلیاردتومان نباشد، چراکه بورس برای اطمینان از تداوم روند اصلاحی به شاخص ارزش معاملات نگاه ویژه‌ای دارد.

اکنون بیش از سه هفته است که ارزش دلاری معاملات نیز بالای ۱۰۰میلیون دلار است. احتمالا فضای بورس، حال و هوای رونق خود را حفظ خواهد کرد.

البته اگر اصطلاح رونق را بتوان با ارزش معاملات بالا در روزهای متوالی توصیف کرد. همچنین‌ شاخص‌کل بورس با خبرهای مثبت اقتصادی و کاهش تنش‌های سیاسی می‌تواند در سناریویی دیگر به‌طور هیجانی از قله ۲.۵میلیون واحد عبور کند.

عبور شاخص‌کل از سقف تاریخی در شرایطی می‌تواند این مرز حساس را به حمایتی جدید بدل کند که شاخص‌کل با حجم و ارزش معاملات بالا از مقاومت روانی ۲.۵میلیون واحدی عبور کند. در این‌صورت اهالی بازار سهام با پولبک نماگر اصلی، با اطمینان بیش‌تری اقدام به خرید سهام خواهندکرد.

هرچند آتش‌بس در خاورمیانه شکننده ارزیابی می‌شود، اما به‌نظر می‌رسد سایه یک درگیری مستقیم نظامی از کشور برداشته شده‌است. قطعا کاهش تنش‌ها وزن بالایی برای فعالان بازار دارد تا بتوانند پول قابل‌توجه‌تری را وارد بازار کنند. اگر عوامل سیاسی پایدار باشند و تحول نظامی خاصی در منطقه رخ ندهد، احتمالا بورس متضرر نخواهد شد.

همچنین اکثر تحلیلگران و فعالان بازار انتظار دارند که مرز حمایتی۲.۳میلیون واحد به‌خوبی عمل‌کرده و جلوی افت بیشتر بازار را بگیرد. شکست این حمایت منجر به یک روند نزولی فرسایشی و بازگشت رکود به بازار خواهدشد. این موضوع دوباره خود را در ارزش معاملات پایین نشان خواهد داد.

بهشت استراتژی‌های اختیار معامله

بورس تهران در روندهای اخیر فضای خوبی را برای اجرای راهبردهای معاملاتی فراهم کرده‌است، ضمن آنکه با رشد حجم و ارزش معاملات در بازار اختیار معامله، این بازار به یک بهشت برای فعالان آن تبدیل شده‌است.

با نزدیکی شاخص‌کل بورس به سقف ۲.۵میلیون‌واحدی احتمالا خرید اختیار خرید و خرید اختیار فروش در یک قیمت اعمال، می‌تواند بازدهی خوبی را برای کسانی که اقدام به برداشت سودهای خود کرده‌اند، خواهدداشت، چراکه با افزایش و کاهش قیمت این راهبرد معاملاتی به سود خواهد رسید.

با رشد هیجانی بازار موقعیت‌های خوبی برای فروش اختیار خرید روی سهام پایه برای جبران کاهش قیمت و اصلاح احتمالی فراهم شده‌است. به‌نظر می‌رسد فعالان این بازار با اطمینان بیش‌تری چشم به بازار دوخته‌اند، تا مسیر جدیدی برای بازار سهام ایران معین شود.